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李军平

领域:中国日报网河南

介绍:(3)投资组合优化策略本基金通过量化技术,对上述量化选股模型和定性因素筛选的结果进行优化,以确定个股权重,构建风险收益最优的组合。在经济处于复苏和繁荣的阶段,可转债的股性表现突出,通过对可转债的超配可以增强债券组合的收益;在经济处于衰退的阶段,普通债券的收益表现较好,通过超配普通债券来获得较好的收益。,3、股票配置在主题契合和行业配置的基础上,本基金通过定性和定量分析方法及其它投资分析工具,自下而上方式精选契合本基金主题,具有良好成长性和投资潜力的股票构建股票投资组合。当遇到成份股停牌、流动性不足等其他市场因素而无法依指数权重购买某成份股及预期标的指数的成份股即将调整或其他影响指数复制的因素时,本基金可以根据市场情况,结合研究分析,对基金财产进行适当调整,以期在规定的风险承受限度之内,尽量缩小跟踪误差。...

陈高杰

领域:企业雅虎

介绍:2、本基金固定收益类资产的主要投资策略除可转债外,本基金可投资的债券范围包括国债、金融债、央票、企业债、公司债、资产证券化产品和短期融资券等其他债券资产。相反,当流动性较弱时,折现率的提高会导致内在价值的降低。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。,4、可转债投资策略可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护,防范信用风险,另一方面,还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。...

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l3d | 2018-5-23 | 阅读(898) | 评论(519)
投资于具有良好成长性且合理定价的上市公司股票的比例不低于基金股票投资的80%。6、股指期货投资策略本基金将本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。,1、资产配置策略本基金采取稳健的资产配置策略,结合国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势的综合分析,判断在不同时期和阶段,债券、股票等各类资产的预期收益、风险和各种情景发生的概率,确定资产配置的大体方向;同时,结合对市场估值、流动性、投资主体行为、市场情绪等因素的综合判断进行灵活调整;在严格控制投资组合风险的前提下,形成对各类别资产的配置比例。(1)本基金采用利率预期调整方法作为本基金固定收益类证券投资的核心策略。...【阅读全文】
p5h | 2018-5-23 | 阅读(734) | 评论(793)
3、固定收益投资策略本基金采用主动投资的策略,通过评估货币政策、财政政策和国际环境等因素,分析市场价格中隐含的对经济增长、通货膨胀、违约概率、提前偿付速度等因素的预测,根据固定收益市场中存在的各种投资机会的相对投资价值和相关风险决定总体的投资策略及类属(政府、企业/公司、可转换/可交换债券、资产支持证券)和期限(短期、中期和长期)等部分的投资比例,并基于价值分析精选投资品种构建固定收益投资组合。3、债券投资策略本基金可投资于国债、金融债、企业债和可转换债券等债券品种,基金管理人通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。,4、资产支持证券投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。本基金实地调研上市公司也将围绕上述内容展开,除收集信息外,也是与案头资料的互相验证,在实地调研的过程中,本基金研究团队将通过结合多种信息渠道进行信息的搜集比较,包括但不限于上市公司的多个部门、行业专家、政策制定机构、行业协会、上游供应商、下游客户、竞争对手等。...【阅读全文】
3jl | 2018-5-23 | 阅读(390) | 评论(808)
3、股票投资策略本基金的股票投资策略以精选个股为主,发挥基金管理人专业研究团队的研究能力,从定量和定性两个方面考察上市公司的增值潜力。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。,(2)权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具。当各种投资机会预期的风险调整后收益发生变化时,本基金对组合的策略和比例做相应调整,以保持基金组合的最优化配置。...【阅读全文】
n33 | 2018-5-23 | 阅读(598) | 评论(245)
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金采用定性分析和定量分析相结合的手段,对宏观经济整体景气情况、政策环境、行业表现以及证券市场走势等因素进行综合分析后研判当前宏观经济所处周期阶段,来预测市场未来整体的趋势性表现,从而为基金的大类资产配置提供决策依据,在不同情况下构建较好的资产配置结构。,例如债券投资,包括对债券组合的规模、投资期限、投资期间的流动性安排等;在这些约束条件下,综合运用估值策略、久期管理策略、利率预期策略等多种方法,结合债券的流动性、信用风险分析等多种因素,对个券进行积极的管理,以提高资金的利用效率。4)证券公司短期公司债券投资策略本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。...【阅读全文】
hrr | 2018-5-23 | 阅读(260) | 评论(660)
本基金主要通过流动性周期、利润周期和通胀周期三个因素来刻画经济周期,分析各行业表现与经济周期之间的相关性。6、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。,分红政策1、基金收益分配应当采用现金方式。1、久期偏离本基金通过对宏观经济走势、货币政策和财政政策、市场结构变化等方面的定性分析和定量分析,预测利率的变化趋势,从而采取久期偏离策略,根据对利率水平的预期调整组合久期。...【阅读全文】
x33 | 2018-5-22 | 阅读(591) | 评论(772)
(3)时机策略i.价值分析策略。1、资产配置策略本基金为股票型基金,股票投资部分占基金资产的比例不低于80%。,本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。从长期看,公司股票价值取决于公司ROE与公司权益资本成本之间的关系。...【阅读全文】
rhn | 2018-5-22 | 阅读(410) | 评论(83)
基金经理根据市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,适合调整各因子类别的具体组成及权重。同时,由于市场的流动性因素影响,可转换债券的市场交易价格相对于其内在价值会存在不同程度的溢价。,1、资产配置策略(1)宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生深刻影响。本基金力争鹏华新丝路份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过%,年跟踪误差不超过4%。...【阅读全文】
f3b | 2018-5-22 | 阅读(362) | 评论(801)
2、固定收益类资产投资策略本基金主要投资于可转换债券等固定收益类品种,在有效控制风险的基础上,以可转换债券为主要投资标的,力求取得超越基金业绩比较基准的收益。3、固定收益类品种投资策略固定收益类品种的投资追求在严格控制风险基础上获取稳健回报的原则。,债券投资策略制定与贯彻的过程,也是基金管理人对于风险进行动态评估与管理的过程。3、债券投资策略(1)在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。...【阅读全文】
tfb | 2018-5-22 | 阅读(578) | 评论(482)
3、债券投资策略在资本市场日益国际化的背景下,通过研究判断债券市场风险收益特征的国际化趋势以及国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势,采取自上而下的策略构造组合。在有效控制投资风险的前提下,形成大类资产的配置方案。,本基金将采取积极主动的资产配置策略,投资于上市公司股票或固定收益类资产,并适当运用股指期货对冲系统性风险,注重风险与收益的平衡,力争实现基金资产长期增值。资产支持证券投资层面:在控制风险的前提下,本基金对资产支持证券从五个方面综合定价,选择低估的品种进行投资。...【阅读全文】
zpr | 2018-5-21 | 阅读(335) | 评论(191)
5、金融衍生工具投资本基金还可能运用组合财产进行权证投资。本产品的类属资产配置策略主要通过自上而下的宏观分析,结合量化的经济指标综合判断经济周期的运行方向,决定类属资产的投资比例。,同时,紧密跟踪研究发债企业的基本面情况变化,并据此调整投资组合,控制投资风险。在系统化的风险控制体系下,通过对管理指标的设定与监控,结合对风险定价失效机会的把握,基金管理人不但可以有效控制整体资产的风险水平,而且可以在寻求风险结构优化的过程中不断提高组合的收益水平。...【阅读全文】
vz3 | 2018-5-21 | 阅读(712) | 评论(717)
本基金进行个股投资时,主要通过深入分析企业的基本面和发展前景,并以定量的指标为参考,精选优质公司。财务分析方面,以企业财务报表为依据,对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分;非财务分析方面(包括管理能力、市场地位和发展前景等指标)则主要采取实地调研和电话会议等形式实施。,本基金通过分析未来市场利率趋势及市场信用环境变化方向,综合考虑不同券种收益率水平、信用风险、流动性等因素,构造债券投资组合。8、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。...【阅读全文】
jvl | 2018-5-21 | 阅读(367) | 评论(296)
根据一系列指标对市场上所有股票的风格特征进行评估,初步筛选出成长与价值股票池。若出现重大突发事件、投资者情绪急剧变化、海外市场异常变动等因素导致投资决议形成的市场环境发生改变,基金经理可以提出大类资产配置的调整建议,投资决策委员会召开会议,讨论基金经理的建议并确定大类资产的调整比例,由基金经理执行。,本基金的债券投资采取主动的投资管理方式,获得与风险相匹配的投资收益,以实现在一定程度上规避股票市场的系统性风险和保证基金资产的流动性。(3)互换策略不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别,投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,赚取收益级差。...【阅读全文】
x3z | 2018-5-21 | 阅读(733) | 评论(838)
5、未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。3)溢价分析策略收益率溢价策略是基于不同债券市场板块间——国债、金融债、公司债券以及可转换债券——溢价从而在组合中分配资本的方法。,分红政策1、A类份额的基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式,基金份额持有人可自行选择收益分配方式;基金份额持有人事先未做出选择的,默认的分红方式为现金红利;H类份额的基金收益分配仅采用现金方式,不设红利再投资;2、不同类别的基金份额在收益分配数额方面可能有所不同,基金管理人可对各类别基金份额分别制定收益分配方案,同一类别内每一基金份额享有同等分配权;3、基金当期收益先弥补前期亏损后,方可进行当期收益分配;4、基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值;5、如果基金当期出现亏损,则不进行收益分配;6、在符合有关基金分红条件的前提下,每类基金份额的基金收益分配每年至多6次;7、各类基金份额的全年基金收益分配比例不得低于该类基金份额年度基金已实现净收益的25%。基金管理人将结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。...【阅读全文】
lvb | 2018-5-20 | 阅读(49) | 评论(303)
4)证券公司短期公司债券投资策略本基金将通过对证券行业分析、证券公司资产负债分析、公司现金流分析等调查研究,分析证券公司短期公司债券的违约风险及合理的利差水平,对证券公司短期公司债券进行独立、客观的价值评估。(2)风险控制与调整本基金还将利用风险预测模型进行投资组合进行事前控制,力求实现的风险在可控的范围之内,另外本基金利用交易成本模型进行交易成本控制,以减少交易对投资组合业绩的影响,本交易成本模型既考虑交易费用等固定成本,也考虑了市场冲击成本。,同时,本基金还将通过对可转债对应正股基本面的分析,形成对对应正股的价值评估。(3)行业地位与竞争优势分析企业在行业中的相对竞争力是决定企业成败的关键。...【阅读全文】
3f3 | 2018-5-20 | 阅读(801) | 评论(20)
并根据内含收益率、折溢价比率、久期、凸性等因素构建可转换债券投资组合。4、股指期货投资策略本基金将以股指期货为主要的金融衍生工具,与资产配置策略进行搭配。,公司基本面及估值分析:通过分析公司技术研发能力、商业模式、产品研发、成本控制等经营管理能力,判断公司的核心价值和成长能力;通过分析公司的市盈增长比率(PEG)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等估值指标,确定公司的股票投资价值。财务分析方面,以企业财务报表为依据,对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分;非财务分析方面(包括管理能力、市场地位和发展前景等指标)则主要采取实地调研和电话会议等形式实施。...【阅读全文】
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